华翔股份拟募3亿补流还贷大股东包揽营收净利双降四大募投项目均未投产

得到了大股东山西临汾华翔实业有限公司(以下简称“华翔实业”)的鼎力相助。

5月16日晚间，华翔股份披露定增预案，公司拟通过定增募资不超过3亿元，所募资金全部用于补充流动资金、偿还银行贷款。本次定增对象只有一个，即公司大股东华翔实业。

长江商报记者发现，华翔股份于2020年通过IPO上市后，在2021年12月又通过发行可转换债券途径募资8亿元，累计已募资12.16亿元。这些资金除了用于补充流动资金外，其余用于四个募投项目建设，而这四个项目目前均未投产。

华翔股份的经营业绩承压。2022年公司实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为32.26亿元、2.63亿元，同比均出现下降。2023年一季度，营收净利继续双降。

二级市场上，2022年8月以来，华翔股份的股价经历了一轮较大幅度调整，区间最大跌幅达46.74%。

营收净利连续四个季度双降

华翔股份主要从事各类定制化金属零部件的研发，上市第三年，经营压力扑面而来。

年报显示，2022年度，华翔股份实现营业收入32.26亿元，同比微降1.72%，净利润为2.63亿元，较上年下降19.70%，扣除非经常性损益的净利润为2.10亿元，同比下降28.34%。

分季度看，2022年一至四季度，公司实现的营业收入分别为8.86亿元、8.61亿元、7.51亿元、7.28亿元，同比变动49.73%、-3.51%、-22.71%、-11.92%。对应的净利润分别为1亿元、0.80亿元、0.70亿元、0.13亿元，同比变动幅度为37.88%、-7.21%、32.23%、-79.76%。同期，其扣非净利润分别为0.80亿元、0.68亿元、0.62亿元、-11.35万元，同比变动20.24%、-9.81%、-36.34%、-100.21%。

季度数据显示，2022年一季度，公司营业收入和净利润、扣非净利润均大幅增长，二、三、四季度逐季加速下降。其中，四季度扣非净利润转为小幅亏损。此次季度亏损，是华翔股份上市以来的首次。

2023年一季报显示，前三个月，公司实现的营业收入为7.61亿元，同比下降14.03%，净利润、扣非净利润分别为0.77亿元、0.67亿元，同比下降幅度为23.61%、16.78%。公司的营业收入、净利润、扣非净利润继续下滑，但下降幅度较2022年四季度明显收窄。

综上所述，2022年二季度至2023年一季度，公司营业收入、净利润出现了连续四个季度下降。

与经营业绩相关的应收票据及应收账款方面，2022年底，公司账面价值为10.59亿元，较上年底增加1.93亿元，增长幅度为22.29%。

2022年，华翔股份的经营现金流净额为1.40亿元，较上年减少0.87亿元，减少幅度约为38.33%。

值得一提的是，2017年至2019年，上市之前的三年，华翔股份的营业收入、净利润持续增长，营收从16.86亿元增长至20.48亿元，净利从1.19亿元增长至1.74亿元。上市之后的2020年、2021年，公司实现的营收分别为19.49亿元、32.82亿元，同比变动-4.85%、68.42%，净利分别为2.45亿元、3.28亿元，同比增长41.04%、33.88%。

两次募资布局资产三年增28亿

华翔股份持续实施产业布局，经营业绩承压可能是暂时性。

2020年9月17日，华翔股份通过闯关IPO上市，募资4.16亿元。这4.16亿元募资中，1亿元用于补充流动资金，2.45亿元投向华翔精加工智能化扩产升级项目建设，2000万元用于华翔精密制造智能化升级项目建设。

截至2022年底，补充流动资金项目已经完成，华翔精加工智能化扩产升级项目已经投入募资2.04亿元，尚需投入4077.11万元。华翔精密制造智能化升级项目已经投入1205.58万元，尚需投入794.42万元。

值得一提的是，上述两个实体项目原本计划于2022年8月达到预定可使用状态，后由于经济、疫情等因素，募投项目的建设受到影响，公司预计今年5月31日达到预定可使用状态。

2021年12月20日，华翔股份发行可转换公司债券，募资8亿元。这次募资中2.10亿元用于补充流动资金，5.25亿元用于机加工扩产升级及部件产业链延伸项目建设，5151.07万元用于铸造产线智能化升级与研发能力提升项目建设。

截至2022年底，上述两个实体项目已经分别投入4632.31万元、1357.04万元，加上补充流动资金项目，合计已经投入2.70亿元，尚需投入5.16亿元。两个实体项目预计2025年初达到预定可使用状态。

上市以来两次募资，华翔股份合计募资12.16亿元。从目前披露的信息看，四个实体项目均未达到预定可使用状态。

随着密集进行产业布局，华翔股份的资产规模迅速扩大。2019年底华翔股份的总资产为22.59亿元，2022年底总资产为51亿元，三年增加28.41亿元。

华翔股份称，公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一，在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，已形成包括白色家电零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多元化产业布局。此外，公司与上下游行业各细分领域企业建立了长期稳定的战略合作，在上游产业链方面，公司与DISA技术咨询公司、NorwayElkem公司、埃肯碳素等设备及原材料供应商深入合作，在下游产业链方面，公司与格力电器、美的集团(行情000333,诊股)、恩布拉科、丰田集团等行业龙头在各产业领域进行技术合作。

值得一提的是，基于密集布局，华翔股份的资金需求较高。尽管两次募资，但公司仍然存在债务。

截至2023年一季度末，公司短期借款0.02亿元、一年内到期的非流动负债3.26亿元、长期借款3.63亿元、应付债券7.04亿元，长短期债务合计为13.95亿元。这13.95亿元债务中，应付债券7.04亿元，属于可转换债券，届时可转换成股权。

为了保障未来较为充足的流动性，华翔股份再次筹划募资。根据最新披露的定增预案，公司拟向大股东华翔实业发行股份，募资不超过3亿元。这一次募资，全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

如果本次定增募资顺利完成，华翔股份的财务状况将大幅改善。