顺丰控股：主动调结构提质量1-2月营收合计超409亿单票价格同比持续回升

发布2022年2月的月度经营数据，合计营收达到158.18亿元，同比增加41.11%其中，速运物流业务营收98.49亿元，业务量6.38亿票，单票收入15.44元，同比增长5.46%供应链及国际业务达到59.69亿元，同比增长485.77%

数据显示，考虑到春节在不同期间的影响，顺丰控股2022年1—2月月度营收合计达到409.31亿元，同比2021年1—2月营收合计的275.95亿元增加48.33%其中，1—2月速运物流业务收入合计为271.29亿元，较去年同期增长7.15%，1—2月累计速运物流业务量合计为16.27亿票，较去年同期增长2.01%，1—2月单票收入达到16.67元，同比增加5.04%

从2021年下半年起，顺丰主动调优产品结构，减少低毛利产品件量，在保证业务发展速度的同时，有效把控和提升了整体业务的发展质量。

调结构 提质量 单票收入持续回升

日前，国家邮政局公布了快递行业春节期业绩，1—2月，全国快递服务企业业务量累计完成156.9亿件，同比增长19.6%，业务收入累计完成1574.3亿元，同比增长13.8%据此数据测算，快递行业1—2月的单票均价约10.0元/件，同比下降4.8%

而对比可见，顺丰在1—2月期间票均单价为16.67元，同比不降反升，同比增加5.04%，延续了从2021年10月以来至今的态势，单票收入始终保持在同比回升的状态，在价格同比持续回升的背景下，从去年11月至今，顺丰的月度业务量同比增幅始终在一个相对平稳的区间。9月28日，顺丰收购香港上市公司嘉里物流55%股权，顺利完成交割。受嘉里物流合并资产等因素影响，三季度末顺丰控股总资产同比增长744%至19069亿元。

对此，顺丰在2021年业绩预告公告中表示，公司在2021年进一步提升了收入质量，通过调整定价策略主动调优产品结构和客户结构，在战略方向上更加聚焦于核心物流业务，强调健康经营和业务价值贡献，不再以牺牲利润换取规模的扩张。

而在2021年的双十一电商节期间，顺丰也对业务量增长保持了相当的克制，营收增长高于业务量的增长，与前期也有了重大的变化。

兴业证券分析师认为，顺丰降本增效态度明确，业绩改善有保证，产品结构，成本结构，定价结构等三维度均在优化，预计今年公司会处于业绩逐步修复与阶段性增长降速的交织阶段其认为，蹲守是为了更好起跳，展望2023—2025年，顺丰的时效物流，经济电商物流，国际业务等均有望迎来新驱动力，第一增长曲线时效物流红利尚未走完，第二，三增长曲线也在逐步开启

海外业务发力 嘉里物流并购提速

公告显示，2022年2月顺丰供应链与海外业务的营业收入达到59.69亿元，同比增长485.77%，嘉里物流持续为顺丰贡献新的业务增量。嘉里物流正式成为顺丰控股的子公司，嘉里的相关财务数据开始逐步整合。

在疫情的作用下，跨境物流需求猛增，中国货物进出口总值屡创历史新高，工业和消费品进出口保持着较高的增速，这也成为物流企业加大资源投入到国际业务中的动力得到顺丰助力的嘉里物流也在加速国际并购步伐，强化国际货代等关键能力，完善国际业务的战略布局

日前，嘉里物流公告，将以2.4亿美元价格收购北美知名货代物流企业Topocean。

资料显示，美线头部货代公司Topocean成立于1995年，在2021年国内美线货代排行榜中，Topocean以125905 TEU货量排名第七！

目前，嘉里物流旗下拥有的货代公司Kerry Apex，在2021年最新货量统计排行榜上以224438 TEU排名第四，加上排名第七的Topocean的125905T TEU， 嘉里物流旗下公司美线货量合计将高达350343 TEU，将超过排名第一的EXPEDITORS的259364 TEU跃居第一！

从业务范围来说，此前嘉里物流业务主要集中在中国大陆及其他亚洲地区，在跨境电商火热的背景下，本次收购或成为嘉里物流拓宽国际物流业务的突破口，继续加码跨境电商物流业务。

嘉里物流表示，公司及Topocean均在国际货运代理及物流业务方面拥有丰富经验，此次交易将使公司及Topocean能够整合业务，从而在彼等无船承运人营运之间创造协同效应，尽量降低行政成本及带来规模效益，提供更高的客户服务能力及效率，并使其能够与近期采用前瞻性整合的全球同业竞争。

天网实力持续增强 资源布局优势显著

日前，鄂州花湖机场航空障碍灯安装工作全面启动，为3月的试飞工作做准备本次试飞是国内首次采用全货机机型进行试飞，所使用的机型更是顺丰航空有限公司的B757—200全货机机型

据媒体报道称，亚洲最大的货运枢纽鄂州花湖机场计划3月完成试飞，6月底将从客运航站楼开启国内支线航班，于年底全面开启货运功能鄂州花湖机场规划启动数十条国内及国际航线届时，机场白天将主要满足客运需求夜间将主打货运航空

日前，顺丰的第69架飞机波音767—300型宽体全货机飞抵深圳，正式加入机队，顺丰的机队资源扩充在明显提速作为目前国内机队规模领先的货运航空公司，业内人士预计，顺丰2022年全年自有机队规模有望达到80架，具备中远程航行能力的大型全货机数量将持续增长快递物流专家赵小敏表示，对于国内物流企业来说，未来要在国际市场参与竞争，机队的布局至关重要

顺丰的天网布局在对未来国际业务拓展筑牢底盘的同时，在国内关键时点的业务响应能力也被公众所看到。

为快速响应长春市疫情防控指挥部的防疫物资运输需求，3月10日，顺丰航空在接到防疫物资运输需求后，立即组建专项保障团队，快速制定运输方案，落实配套资源，全力保障防疫物资的运输时效3月11日凌晨，顺丰航空紧急调动生产资源，采用B757—200型全货机执行重庆—长春航班，将近30万支一次性使用病毒采样管快速运抵长春，在预期时间内将防疫物资运抵长春，助力吉林的抗疫工作

疫情时期，顺丰航空始终密切关注着国内，国际的防疫形势，将服务社会，保障民生视为己任，致力发挥航空货运在时效性，稳定性方面的优势，为防疫物资，产业物资，生活物资的运输提供安全高效的空运服务。

由于国外经济环境的持续变化，二级市场也波动较大，超100家上市公司在3月推出了回购方案，而顺丰从3月3日开始实施股份回购，截至3月14日，以集中竞价方式累计回购公司股份1872.45万股，回购资金约为人民币10.07亿元，彰显出对公司发展前景的信心。。

市场人士认为，上市公司的回购一方面能够提振市场信心，另一方面从回购股份的用途来看，用于激励有利于深度绑定核心团队，激发团队的能动性，带动公司业绩增长。