与销售额和营业收入超过30%的增幅相比中原建业的净利润增幅略显落后

日前，中原建业发布2021年上半年业绩公告这是中原建业今年5月31日首次成功登陆港交所并公布半年业绩

继资本市场唯一一家专注于代建业务的上市公司绿城管理之后，数据显示，中原建业在管理领域持续实现大幅扩张，业绩实现显著增长，但河南大本营过于集中的弊端并未得到解决此外，公司中期计划分红2.36亿元，占当期净利润的65%，中原建业公司董事长，非执行董事，控股股东胡葆森将分红1.47亿元

净利润增长小于收入增长

业绩报告显示，2021年上半年，中原建业管理项目签约销售金额约168.16亿元，同比增长30.0%，实现收益约6.35亿元，同比增长32.0%，净利润约3.62亿元，同比增长20%，归属于股东的核心净利润约3.8亿元，同比增长25.6%。

值得注意的是，与销售额和营业收入超过30%的增幅相比，中原建业的净利润增幅略显落后。

事实上，从2020年开始，中原建业的营收和净利润增速都呈现出放缓的趋势2019年和2020年，中原建业的收入分别为10.29亿元和11.52亿元，同比分别增长52.13%和11.96%，净利润分别为6.41亿元和6.81亿元，同比分别增长58.74%和6.30%

净利润率方面，中原建业2018年至2020年的净利润率分别为59.7%，62.3%和59.2%，2021年上半年下降至57.01%。

业务过于集中在河南

根据管理项目是否位于河南，2021年上半年河南中原建业项目收入占比93.9%，虽然较2020年同期的98%有所下降，但仍过于集中。

2021年上半年，中原建业新签约建设项目52个，增加573.36万平方米，同比增长21.5%，其中省外新开工项目9个，增加92.86万平方米，占新增总面积的16.20%。

期间，中原建业管理的项目总数达到250个，建筑面积约3008万平方米据中原建业介绍，目前，集团已落户河南，河北，安徽，陕西，山西等地，在116个市县开展业务，其中河南省99个市县，其他4省17个市县

中原建业虽然在省外积极开展扩张项目，但进展略显缓慢从其近期公布的前7个月经营数据来看，截至7月底，中原建业共管理项目248个，仅22个项目位于河南省外，占比仅为8.87%，但省内外部管道总建筑面积225万平方米，仅占中原建业2982.9万平方米总建筑面积的7.5%

这也意味着，虽然中原建业正在积极拓展海外，但90%以上的项目仍位于河南大本营这也使得中原建业将加快推进省外工作新突破列为其2021年下半年重点战略规划的第一要务

超过65%的净利润用于支付股息

中原建业已在港股市场发行普通股3.28亿股剔除承销费用及相关费用后，上市净收益约为7.45亿元由于首次公开发行所得款项及应收关联方款项，中原建业现金及现金等价物由2020年末的3.85亿元增加477.92%至22.25亿元

根据业绩公告，报告期后，中原建业将向股东派发中期股息共计约2.36亿元，账户

截至7月16日，胡葆森持有中原建业股份20.59亿股，占总股本的62.49%这意味着胡葆森在中原建业的中期分红中，仅分红就能拿到1.47亿元

截至8月17日，中原建业股价收于每股1.88港元，涨幅为4.44%，但与上市首日每股2.5港元的开盘价相比，已下跌24.8%。