又一高景气赛道！高温合金概念新股三天大涨35%产业链上市公司有这些

科技创新板新股龙达股价盘中一度上涨15%，上市第三天股价上涨34.91%。

据前瞻产业研究院预测，中国高温合金市场增速明显高于全球市场增速2020年中国高温合金市场规模为187亿元，2025年预测规模将达到314亿元，2020~2025年CAGR为11%

民生证券尹在6月30日发布的研报中称，国内高温合金市场供需不匹配2020年，我国高温合金消费量为5.5万吨，产量3.3万吨，航空航天，燃气轮机，核电等领域的部分高温合金需要从海外进口伴随着国内高温合金企业产能的不断扩大，国内产量有望快速增长

西部证券罗亚梅在6月24日发布的研报中表示，中国高温合金产业链由上游的原材料和设备供应商，中游的高温合金材料和产品生产商，下游的应用终端组成。

作为核心环节，中游高温合金材料及制品的生产者主要包括三类参与者一类是既有R&D又有高温合金材料生产能力的科研院所，包括钢铁研究所，北京航空材料研究所，中科院冶金研究所等第二类是以抚顺特钢，宝钢特钢，长城特钢为代表的特钢厂，第三类是以西部超导，图南，刘颖等为代表的新兴冶金企业或金属加工企业，而且大部分都是私人背景

在7月21日发布的研报中，AVIC证券邓柯表示，国内高温合金龙头企业主要有福顺特钢，龙达，西部超导，钢研加奥纳，图南等。

从各公司高温合金产品单价来看，抚顺特钢排名第一，图南股份排名第二最近几年来，西方超导单价增长很快，排名第三邓柯表示，龙达股份高温合金产品单价小幅下降主要是由于增加了部分委托加工的变形高温合金产品

通过拆分各公司产品业务，西部超导和龙达股份的销售增速领先同业，主要是其高温合金产品处于两机业务导入期，产能爬坡初期导致产品增速较高。

对比横向行业头部公司高温合金业务的毛利率，抚顺特钢的毛利率为42.6%，图南股份为41.8%最近几年来，阳高纳的毛利率在30%—35%的区间内波动，龙达股份的毛利率基本保持在30%左右西部超导的高温合金业务已经在2021年扭亏为盈

据报道，镍是高温合金的重要原料2022年上半年镍价大幅波动将对高温合金企业毛利率产生影响民生证券尹表示，预计2022年下半年，镍价回归正常水平的可能性较大，高温合金板材成本压力有望减轻，盈利拐点可能出现

值得注意的是，除了高温合金，陶瓷基复合材料，碳纤维复合材料，金属间化合物等高温材料最近几年来也在快速发展如果其他高温材料的R&D和工业应用取得突破，从而在相同的应用环境下，在重量，性能和成本上具有优势，那么高温合金就有被这些高温材料取代的风险