公募二季报出炉鹏华环保产业加仓新能源上游资源品续创佳绩

最近几年来，伴随着新能源产业的蓬勃发展，a股市场的新能源板块也整体暴涨在这个过程中，一批投研实力突出的基金经理基于自身深厚的积累，积极挖掘优质标的，为持有人创造了丰厚的回报在这一轮新能源投资热潮中，鹏华基本面投资专家孟浩用中长期骄人的业绩证明了自己的实力，成为新能源发展时代的代表性基金经理以鹏华环保产业为例银河证券数据显示，截至今年7月8日，该基金近一年和三年净值增长率分别为7.23%和272.85%，在同类基金中排名TOP3

稳健优异的业绩源于孟浩深耕细作，持续跟踪的投资组合仓位有效动态配置管理根据二季度报告披露的最新信息，本季度基金组合进行了一定的仓位调整，增加了新能源上游资源，适当增加了海丰板块的竞争格局同时减少了逆变器，光伏玻璃，医药

与市场上大多数产能圈的基金经理只专注于新能源赛道不同，孟浩在管理新能源基金之前，于2018年11月开始管理一只消费行业基金鹏华消费领先混合，也取得了不错的收益银河证券数据显示，截至今年7月15日，在过去的三年和五年中，这只基金分别以149.07%和180.01%的净值增长率大幅领先同期沪深300指数，在同类基金中排名第一同时被评为银河证券三年期和五年期双五星基金

纵观目前的基金市场，在新能源和消费两大赛道上能够持续产生收益的基金经理并不多原因在于，要想在两个相关性较弱的板块中持续盈利，基金经理的能力圈必然覆盖面很广是消费品质和价值风格的基金经理的最爱，白马股数量多，成长稳健，市场结构好，成长型基金经理对新能源情有独钟，其高增长率和广阔空间令他们着迷在看重景气度和增长率的成长型基金经理看来，消费类公司往往增长不够快在优质价值风格基金经理看来，新能源往往估值过高，格局不够集中也就是说，同时参与毛指数投资和宁组合构建的基金经理并不多

圈子的能力广泛覆盖消费和新能源，这源于孟浩的投研经历回顾孟浩的职业生涯，自2014年北大毕业后，一直在鹏华基金研究部担任研究员，直至2018年，期间研究行业涵盖传媒互联网，轻工制造，环保等，部分子行业具有消费属性，2017年担任研究部中游制造组组长，研究范围涵盖机械，电力设备，新能源等行业，专注于新能源领域的投资和研究2018年起，孟浩管理基金组合，投研领域广泛涉及新能源汽车，动力电池，光伏，风电，消费，医药等行业的赛道

虽然能力圈涵盖范围很广，但在孟浩的投资组合中，不同行业赛道的配置并不是平分秋色孟浩表示，他看好的市场机会集中在成长风格上至于有前景的板块，首先是新能源，尤其是光伏，以及新能源汽车格局还比较好的一些环节，此外还有军工整体消费配置会少一些，但也有部分占全市场份额，医药股布局相对谨慎

之所以呈现上述差异化布局结构，源于孟浩投资的底层逻辑在他看来，投资最大的价值来自于企业本身的成长从中国的行业角度看行业，努力挖掘快速增长的行业，包括光伏，电动车的一些环节，军工等实际上，十四五所有行业都有15~20%的增长率军工企业更看好上游的芯片材料，有进口替代的逻辑，会比行业增长快很多

展望后市，孟浩表示，下半年的大部分机会应该在成长股看好的板块首先是新能源，尤其是光伏，还有新能源汽车格局还是不错的一些环节在海外能源价格相对较高的情况下，对组件非常有利，组件公司有望迎来量价齐升的局面国内分布式光伏的数量和利润也处于良好状态伴随着市场硅料价格下跌，地面电站需求有望刺激和支撑光伏的高景气新能源汽车产业链需要选择格局清晰，进入壁垒高的，比如隔膜，阴极动力电池有望在第二季度实现盈利复苏至于消费和医疗，孟浩仍然很谨慎对于最近上涨的CXO板块，孟浩认为明年可能会出现产能过剩