作为空间通信基础设施卫星互联网的建设将为后续的全球物联网提供条件

伴随着苹果的入局，低轨卫星通信将成为2022年电子行业的关键趋势Digital Trends预测iPhone 13的硬件规格可以支持低轨卫星通信我们看好iPhone布局的低轨卫星通信，这将加速2022年相关服务和零部件出货量的增长IPhone 13采用定制的高通X60基带芯片，支持卫星通信基于高通与全球之星的长期合作关系，苹果与全球之星在卫星通信方面存在潜在合作

卫星具有覆盖面广，时延低，宽带，成本低等特点，可以解决全球30多亿人无法使用互联网，70%的地理空间没有互联网覆盖的问题互联网为偏远地区，导航和航空以及那些需要低延迟交易的人提供全面覆盖和高速服务作为空间通信基础设施，卫星互联网的建设也将为后续的全球物联网提供条件卫星的优势包括:1)在整个地区提供无缝覆盖，2)大大降低传输延迟，3)与5G相比，具有明显的成本优势，4)带宽提高到Gbps，承载能力大大提升发展卫星互联网是实现天地一体，万物互联的关键

全球市场:未来五年，将有近50亿潜在用户和1000亿美元的市场海外市场受数字鸿沟驱动，移动宽带人口平均渗透率不足48%没有互联网，卫星互联网是弥合人口数字鸿沟的最佳手段中国受物联网对轨道资源有限需求的驱动预计2021—2035年中国卫星互联网总产值可能达到9337.7亿美元(约合人民币61，161.94亿元)1)伴随着5G网络的发展，地面物联网具有广阔的应用前景，但其进一步发展受到成本的制约低轨卫星星座在覆盖范围，通信能力，网络建设等方面优势明显，有助于物联网的可持续发展2)地球低地球轨道可容纳约6万颗卫星到2029年，总共将有大约57，000颗低轨道卫星部署在地球的近地轨道上不可再生的轨道资源使得空间轨道位置的战略价值成为卫星互联网公司的主要争夺点同时，实体清单的限制造成政治不确定性，自主控制是发展卫星互联网的重要策略

技术发展趋势:1)低轨卫星补充5G，形成无缝通信网络，2)太赫兹适用于卫星通信，将在未来6G通信和天地一体化信息网络中发挥关键作用，3)低轨高通量系统技术的发展将实现吞吐量提升，高稳定性和低时延，4)基于AI和云计算技术的卫星系统自主任务控制降低了卫星任务管理成本，解决了卫星数量指数级增长带来的数据爆炸问题商业卫星产业的快速发展依赖于FPGA等核心芯片技术的演进卫星制造，发射，通信和导航都需要关键的芯片技术同时，与传统卫星不同，商业卫星更加强调商业化，追求更低的发射成本，更小的芯片尺寸和更高的芯片质量以FPGA芯片为例，FPGA可以重构和更新小卫星在轨功能在地面设备行业和卫星制造行业，核心包括FPGA，功放，基带，射频，DSP，陀螺仪，角加速度传感器，SOC等叠加了商用芯片低成本，小尺寸，高质量的要求可见，芯片技术作为关键环节的不断演进，助力了商业卫星产业的快速发展

投资建议:我们看好低轨卫星互联网成为2022年电子行业的关键趋势预计在苹果等龙头企业的带动下，2022年低轨卫星服务及相关零部件的出货量将大幅增长我们认为低轨卫星服务提供商将首先受益，我们对低轨卫星服务提供商股价的潜在上行持乐观态度关注:中国卫通，中国卫星，全球之星，铱星，紫光国威，复旦微电子，国光电气，振信科技中国卫通:中国唯一的卫星通信运营商，其卫星运营服务业务稳步增长中国卫星:中国小卫星制造寡头，高通量宽带卫星需求带来新增长环球之星:24颗低轨卫星成功发射，商用物联网覆盖90%以上铱有先发优势铱星二代系统通信能力大幅提升紫光国威:国内FPGAs领先厂商，专用集成电路不断拓展复旦微电子:以FPGA为矛，进入高速成长期

国光电气:电真空微波器件(TWT)的领导者，TWT是卫星通信射频的主流解决方案振动核心技术:AD/DA，基带芯片供应商，传统卫通，北斗终端涉及厂商风险预警:空间轨道资源，频谱资源将被大量占用，大量低轨卫星的出现对天文观测提出了巨大挑战